上述動(dòng)作如實(shí)現(xiàn)，將是諸多光伏上市企業(yè)中，企業(yè)全面下調(diào)再融資計(jì)劃的重點(diǎn)案例。
今年以來，弘元綠能這家硅片制造商正式切入光伏組件等制造端：8月時(shí)，子公司弘元光能16GW的N型TOPCon組件首塊產(chǎn)品剛剛下線。
弘元綠能定增的主要方向，用于多晶硅項(xiàng)目等；這對(duì)于其垂直一體化戰(zhàn)略的推進(jìn)至關(guān)重要。
公告透露，調(diào)整前，弘元綠能向特定對(duì)象發(fā)股的募資總額不超58.19億元。扣除發(fā)行費(fèi)用后，募資用于“年產(chǎn)5萬噸高純晶硅項(xiàng)目”以及“補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目”，投入規(guī)模擬42億元、16.19億元。
調(diào)整后，弘元綠能取消了補(bǔ)充流動(dòng)資金的募資計(jì)劃，并將“年產(chǎn)5萬噸高純晶硅項(xiàng)目”的募集資金擬使用金額由42億元降為27億元。
不過，對(duì)“年產(chǎn)5萬噸高純晶硅項(xiàng)目”的投資額方面，弘元綠能保持不變，仍約47.20億元。該公司稱，在本次發(fā)行的募集資金到位前，公司可根據(jù)自身發(fā)展需要并結(jié)合市場(chǎng)情況使用自籌資金對(duì)募集資金項(xiàng)目進(jìn)行先期投入，并在募集資金到位后予以置換。募集資金到位后，若扣除發(fā)行費(fèi)用后的實(shí)際募集資金凈額少于擬投入的募集資金 額，不足部分由公司以自籌資金解決。
弘元綠能原名為上機(jī)數(shù)控，其定增計(jì)劃始于去年2022年4月。今年4月4日上述再融資方案過會(huì)，5月12日獲證監(jiān)批復(fù)，有效期12個(gè)月。在有效期內(nèi)，弘元綠能可擇機(jī)啟動(dòng)定增。截至目前，距離公司批文到期尚有數(shù)月。
現(xiàn)階段，弘元綠能的股價(jià)處于相對(duì)低位。
弘元綠能股價(jià)走勢(shì)圖：（今天報(bào)收于36.33元每股）
當(dāng)該企業(yè)堅(jiān)定推進(jìn)定增的決心已定時(shí)，也做了一些可能出現(xiàn)認(rèn)購股數(shù)不足等情況的預(yù)案。
8月27日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌一二級(jí)市場(chǎng)平衡 優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排》（下稱優(yōu)化再融資監(jiān)管安排），明確了當(dāng)前再融資監(jiān)管的總體要求。近日，上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人就稱，交易所一直堅(jiān)持嚴(yán)格審慎的再融資監(jiān)管導(dǎo)向，引導(dǎo)上市公司理性實(shí)施再融資。
一是從嚴(yán)審核募集資金用途。對(duì)募集資金投向是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策要求、是否投向主業(yè)從嚴(yán)把關(guān)，對(duì)于不符合要求的募投項(xiàng)目，審核中要求上市公司予以調(diào)減。
二是嚴(yán)格管控融資規(guī)模。嚴(yán)格把關(guān)再融資募集資金的合理性和必要性，對(duì)于上市公司無法充分論述融資規(guī)模合理性的，要求其調(diào)減金額或予以終止審核。
三是建立大額再融資預(yù)溝通機(jī)制。為引導(dǎo)上市公司合理掌握融資時(shí)機(jī)，避免大額再融資對(duì)二級(jí)市場(chǎng)造成不必要的沖擊，再融資金額較大的上市公司需提前與交易所預(yù)溝通，以穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。
因此，弘元綠能或許是觀察到了資本市場(chǎng)和目前現(xiàn)貨光伏行業(yè)變化的種種新情況，主動(dòng)做了相關(guān)融資的額度調(diào)整，主動(dòng)去掉了補(bǔ)充流動(dòng)資金的募資需求，并減少了對(duì)高純晶硅項(xiàng)目的募資額。
垂直一體化后來者
多晶硅項(xiàng)目的融資和順利實(shí)施，對(duì)于弘元綠能垂直一體化戰(zhàn)略的執(zhí)行相當(dāng)關(guān)鍵。
2022年，弘元綠能的核心收入來自于單晶硅板塊。其主營業(yè)務(wù)中98.66%的收入是單晶硅帶來的，總計(jì)為216.2億元。該產(chǎn)品毛利率為21.41%，主營利潤46.28億元。
從2022年開始，企業(yè)深度垂直一體化布局全面展開：從多晶硅、硅片再到電池和組件等，期待一條龍完整實(shí)現(xiàn)。
2023年3月，弘元光能（弘元綠能100%控股，主攻組件）開工建設(shè)16GW的N型TOPCon組件廠。3個(gè)廠房在今年6、7月完成封頂，實(shí)現(xiàn)了規(guī)劃時(shí)間內(nèi)的投產(chǎn)。今年8月首片組件下線。
電池片端，弘元系的TOPCon電池6月末首片下線。
弘元系的高純晶硅項(xiàng)目，8月31日完成一期5萬噸的投產(chǎn)，新項(xiàng)目的投產(chǎn)成為打通其產(chǎn)業(yè)鏈一體化的重要推手之一。
但不得不說，目前弘元綠能的光伏一體化布局相對(duì)而言較晚。一方面，現(xiàn)階段的組件產(chǎn)品價(jià)格狂跌，這一狀態(tài)對(duì)于新進(jìn)入的光伏組件制造商并不友好。弘元光能今年8月首片組件才得以下線。而規(guī)模龐大的光伏組件頭部廠商都已基本在今年實(shí)施到位了頗具數(shù)量級(jí)的一體化產(chǎn)能安排。在競爭力方面，弘元綠能和弘元光能是否有足夠的優(yōu)勢(shì)？如何突破重圍，還需管理層謹(jǐn)慎思考。
另一方面，組件現(xiàn)有格局看，國內(nèi)大型組件業(yè)務(wù)市場(chǎng)基本被央國企所把持，因此需要資深且專業(yè)的市場(chǎng)營銷人士全面突圍，時(shí)間是一個(gè)考驗(yàn)點(diǎn)。此前通威在國內(nèi)的業(yè)務(wù)布局也已數(shù)年多，但效率和速度堪稱市場(chǎng)領(lǐng)先。因而弘元綠能想要在國內(nèi)分得一杯羹，是否能像通威等新來者那樣快速挺進(jìn)？
第二，在海外龐大的分布式市場(chǎng)中，弘元需要透過良好而持久的合作伙伴關(guān)系順利打開局面，如果沒有高人指點(diǎn)、沒有強(qiáng)大的銷售團(tuán)隊(duì)作為后盾，恐怕也會(huì)耽誤戰(zhàn)機(jī)。
目前弘元綠能將融資規(guī)模適當(dāng)縮減，一方面或許是響應(yīng)有關(guān)部門對(duì)于融資的新要求，另一方面也是基于對(duì)于現(xiàn)有資本市場(chǎng)走勢(shì)的判斷而采取的措施，但整體來說毫不遲疑地推進(jìn)融資戰(zhàn)略，也預(yù)示著公司在垂直一體化的道路上堅(jiān)定走下去。這也對(duì)于公司的組件及電池產(chǎn)業(yè)板塊的長線發(fā)展帶來一定裨益。
