根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計，前三季度，A股42家參與儲能產(chǎn)業(yè)上下游的上市公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入7613.26億元，同比增長187.68%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤合計562.70億元，同比增長190.77%。
“近年來新能源行業(yè)蓬勃發(fā)展，儲能電池需求持續(xù)放量，且未來市場空間巨大。”鵬輝能源（300438.SZ）近期在接受機構(gòu)調(diào)研時表示，公司正就儲能需求激增而擴大產(chǎn)能。
這只是一個行業(yè)縮影，儲能產(chǎn)業(yè)正加速從示范試點階段過渡到商業(yè)化階段，市場蓬勃，新增產(chǎn)能加速投建。
從上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，今年前三個季度，盡管儲能業(yè)務(wù)在營收結(jié)構(gòu)中的占比有限，但增速較快；價格機制向下傳導(dǎo)，毛利率得以修復(fù)。從市場來看，儲能賽道的投融資熱情度較高，不少新參與者自各行各業(yè)跨界而來。
儲能板塊成新增長極
截至10月31日，上市企業(yè)悉數(shù)公布了2022年度第三季度財務(wù)報告。不少企業(yè)儲能業(yè)務(wù)的成長性超出市場預(yù)期，出貨量飽和、產(chǎn)品供不應(yīng)求。
梳理三季報，超預(yù)期成為分析相關(guān)儲能公司業(yè)績表現(xiàn)的高頻詞，而產(chǎn)品提價和海外需求提升功不可沒。
電池，即是儲能電站的核心元器件，也是觀察產(chǎn)業(yè)走向的風(fēng)向標。儲能電池的出貨量大增為電池廠商帶來可觀利潤增量。
寧德時代（300750.SZ）披露，第三季度電池出貨量達90GWh，其中儲能電池出貨占比在20%左右。公司在業(yè)績電話會上表示，三季度儲能毛利率已恢復(fù)至兩位數(shù)水平，新落地項目毛利率有所改善。公司儲能業(yè)務(wù)布局全面，大儲能和戶儲業(yè)務(wù)的需求旺盛，均呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。
主要鋰電企業(yè)三季度財務(wù)數(shù)據(jù) 制圖：21世紀經(jīng)濟報道
鵬輝能源第三季度實現(xiàn)營收24.37億元，同比增長69.13%；實現(xiàn)扣非凈利潤1.83億元，同比增長347.56%。對于公司盈利能力持續(xù)提升，華鑫證券認為主要得益于鵬輝能源向下游提價順暢，在報表端逐步體現(xiàn)；歐洲戶儲等高單價產(chǎn)品占比提升，帶動整體利潤水平提升。
戶用儲能企業(yè)派能科技（688063.SH）在第三季度也實現(xiàn)了凈利潤和收入同環(huán)比大增。得益于出貨量高速增長，前三季度收入環(huán)比增速分別為6.0%、27.7%、65.0%。第三季度，派能科技的出貨量近1GWh，同比增長110%，環(huán)比增長55%。
剝離民用鉛酸業(yè)務(wù)，聚焦儲能賽道后南都電源（300068.SZ）前三季度的凈利潤實現(xiàn)扭虧為盈。到今年年底，該公司的鋰電產(chǎn)能將達10GWh。欣旺達（300207.SZ）在投資者關(guān)系活動中披露，隨著公司儲能電芯的產(chǎn)能以及自供率的提升，公司儲能業(yè)務(wù)的發(fā)展將進一步提升。德賽電池（000049.SZ）在長沙望城投資75億元分三期布局了20GWh產(chǎn)能的儲能電芯項目，致力于為客戶提供一體化的解決方案，其中一期投資16億元建設(shè)的4GWh產(chǎn)能有望在2023年一季度正式投產(chǎn)運營。
光伏逆變器企業(yè)亦是儲能環(huán)節(jié)的積極參與者。陽光電源（300274.SZ）、錦浪科技（300763.SZ）、德業(yè)股份（605117.SH）等企業(yè)得益于高出貨量，凈利潤均實現(xiàn)倍增。上能電氣（300827.SZ）則因儲能業(yè)務(wù)增加而在第三季度實現(xiàn)營收大增，單季便實現(xiàn)營業(yè)收入6.45億元，同比增長156.13%，扭轉(zhuǎn)兩個季度頹勢。
主要逆變器企業(yè)三季度財務(wù)數(shù)據(jù) 制圖：21世紀經(jīng)濟報道
一般來說，完整的電化學(xué)儲能系統(tǒng)主要由電池組、電池管理系統(tǒng)（BMS）、能量管理系統(tǒng)（EMS）、儲能變流器（PCS）以及其他電氣設(shè)備構(gòu)成。這其中，電池組占到總成本的近六成，變流器占二至三成。不過，華鑫證券近期的研報指出，上下游正在壓縮儲能集成環(huán)節(jié)的利潤空間。
“儲能系統(tǒng)集成的零部件主要依靠外部采購，本身毛利率不高，上半年，集成商一面應(yīng)對自去年延續(xù)至今的上游鋰電池漲價，一面應(yīng)對下游新能源企業(yè)降本需求，兩頭受壓。”上述券商分析師指出。
資本市場風(fēng)起云涌
國內(nèi)外市場需求放量的當(dāng)下，儲能產(chǎn)業(yè)開始形成規(guī)模。盡管如何提高國內(nèi)儲能電站經(jīng)濟性尚需進一步商討，但市場對此頗具信心。在A股市場，儲能風(fēng)口呼嘯而至，個股估值水漲船高。
在投融資領(lǐng)域，今年以來，儲能“吸金”能力突出。根據(jù)調(diào)研機構(gòu)Mercom Capital Group公司日前發(fā)布的數(shù)據(jù)，在2022年前三季度，全球各地的儲能公司通過企業(yè)融資籌集的資金已經(jīng)超過了去年全年籌集的資金。
該集團最新發(fā)布的季度報告追蹤了儲能行業(yè)的企業(yè)、風(fēng)投資金和并購活動。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，從今年1月到9月，成交的92宗交易共獲得220億美元融資。2021年全年總額為170億美元，而到去年前三個季度，這一數(shù)字為130億美元。
在國內(nèi)，僅僅是前九個月，動力儲能電池項目投擴產(chǎn)絡(luò)繹不絕，多個百億元規(guī)模的項目簽約落地。
與此同時，前三季度，儲能產(chǎn)業(yè)也迎來不少跨界者乘風(fēng)而入。隨著新能源領(lǐng)域的持續(xù)火熱，從上游的正負極、電解液原材料，到鋰電池生產(chǎn)和下游EPC環(huán)節(jié)，上市公司跨界進軍儲能賽道的現(xiàn)象絡(luò)繹不絕，其中不乏風(fēng)電、鍋爐、水利、空調(diào)、光伏、工程機械、電腦配件、環(huán)保、互聯(lián)網(wǎng)等企業(yè)，甚至包括食品、教育等行業(yè)，個別企業(yè)由于投資領(lǐng)域與主營業(yè)務(wù)相去甚遠，也因此引來監(jiān)管機構(gòu)問詢。
儲能產(chǎn)業(yè)鏈正在蓬勃生長的另一個側(cè)寫是技術(shù)路線的豐富，鈉離子電池、液流電池等新興技術(shù)的產(chǎn)業(yè)鏈開始陸續(xù)形成。
2023年也被認為是“鈉電產(chǎn)業(yè)化元年”，除了寧德時代，傳藝科技（002866.SZ）、圣陽股份（002580.SZ）等企業(yè)也在加緊中試線的投產(chǎn)，有望在明年實現(xiàn)一定規(guī)模的量產(chǎn)。化工釩制品龍頭正在陸續(xù)建立釩電解液產(chǎn)線，并與產(chǎn)業(yè)鏈下游的電池商進行深度綁定，形成全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。
而最主流的鋰電池也在尋求技術(shù)迭代，為缺電芯的困境“解渴”。10月20日，億緯鋰能發(fā)布了新一代儲能電池，容量達560Ah，循環(huán)壽命超過12000次，預(yù)計在2024年第二季度開啟全球交付。而這一型號的電池在“電池荒”消息席卷業(yè)內(nèi)之時發(fā)布，也似有用意。在電力市場機制之外，長循環(huán)壽命和大容量電池或是為儲能發(fā)電提高經(jīng)濟性趟出的另一條道路。
驕陽下的“兩朵烏云”
不過，當(dāng)前的儲能產(chǎn)業(yè)仍面臨“兩頭難”的挑戰(zhàn)——供給端，上游碳酸鋰價格高企，產(chǎn)能擴張周期未至，電池廠需挨過“電芯荒”；需求端，由于國內(nèi)儲能發(fā)電的經(jīng)濟效益尚不突出，商業(yè)模式亟待探索，導(dǎo)致目前下游裝機積極性不高，因而出現(xiàn)了國內(nèi)儲能企業(yè)在海外市場的營收占比更高的現(xiàn)象。
此外，“電芯荒”下，鋰電廠的產(chǎn)能分配遭遇兩難困境。
億緯鋰能相關(guān)人士稱，動力電池、儲能電池需求迎來快速增長，儲能在手訂單遠遠超過公司可以實現(xiàn)銷售的產(chǎn)能，“明年繼續(xù)面臨資源分配或者產(chǎn)能分配的難題。”上述人士稱，2022年儲能收入占比基于產(chǎn)能的受限，在動力電池板塊占比不到40%。但從盈利能力來看，儲能略好于新能源車。
就需求而言，根據(jù)儲能電站在電力系統(tǒng)不同位置，作用有所不同，主要分為發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)。
在發(fā)電側(cè)，儲能系統(tǒng)大多配備于大型集中式電站，即通常意義上的“大儲”。電網(wǎng)輸配側(cè)儲能，主要作為擴容裝置和后備裝置，以提升線路可調(diào)節(jié)性和安全性。用戶端儲能可有效利用電價差異，降低用電成本。用戶端儲能又可以細分為工商業(yè)儲能、家用儲能。
當(dāng)前，歐洲戶儲市場和美國的大型儲能市場因經(jīng)濟性較好，需求旺盛。
眼下，國內(nèi)儲能產(chǎn)業(yè)規(guī)模也在持續(xù)擴大。10月27日，中電聯(lián)首次發(fā)布的《電化學(xué)儲能電站行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)》顯示，1至8月，新增投運的電化學(xué)儲能電站64座、新增投運總能量1292.84MWh。同期，全國電化學(xué)儲能項目上網(wǎng)電量1251.18GWh、下網(wǎng)電量2151.64GWh，計劃停機118次、非計劃停機329次。
據(jù)行業(yè)媒體統(tǒng)計顯示，今年前八個月，國內(nèi)大型儲能EPC與設(shè)備累計招標13.82GW、27.70GWh，已達到去年全年的186.32%、273.45%，同比提升465.44%、496.17%。這也意味著，國內(nèi)儲能市場的空間還在不斷厚增。
然而，未來的儲能市場規(guī)模遠不止于此。國家能源局科技司副司長劉亞芳在接受媒體采訪時表示，預(yù)計到2025年末，新型儲能在電力系統(tǒng)中的裝機規(guī)模達到30GW以上，年均增長50%以上。
