據(jù)樂居財(cái)經(jīng)獲悉，2018年2月，長城汽車注資13億元設(shè)立電池公司蜂巢能源，長城汽車擁有蜂巢能源100%股權(quán)。

同年10月，長城汽車將蜂巢能源100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給長城控股全資子公司保定瑞茂，從而與蜂巢能源成為兄弟公司。12月，長城汽車又宣布將123項(xiàng)動(dòng)力電池相關(guān)專利及非專利技術(shù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給蜂巢能源保定分公司。同時(shí)，原長城汽車副總裁唐海鋒、原長城材料工程研究院院長與技術(shù)中心副主任楊紅新，分別擔(dān)任蜂巢能源董事長和總經(jīng)理。

上述融資過程中，投資方的增資成本大多是隨著時(shí)間的推移而逐漸上升，唯有天津能久例外。

2021年6月，天津能久出資122.61萬元，增資價(jià)格為2.49元/注冊資本。而三個(gè)月前，先進(jìn)制造基金、京津冀基金等19家機(jī)構(gòu)的增資價(jià)格已達(dá)到7.10元/注冊資本。兩個(gè)月后的8月，碧桂園創(chuàng)投、深創(chuàng)投基金等投資方的增資價(jià)格為12.91元/注冊資本，是天津能久的5倍有余。也就是說，天津能久的增資成本，還不足碧桂園創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)的兩折。

據(jù)招股書，天津能清、天津能智、天津能久、天津能安合計(jì)持有蜂巢能源1.67%股權(quán)，四家公司為員工持股平臺，執(zhí)行事務(wù)合伙人均為天津能創(chuàng)。蜂巢能源董事長、總經(jīng)理?xiàng)罴t新，兼任天津能創(chuàng)的經(jīng)理和執(zhí)行董事，并持有天津能創(chuàng)50%股權(quán)。蜂巢能源董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)、副總經(jīng)理馬立永，持有天津能創(chuàng)另50%股權(quán)。

2022年1月的Pre-IPO輪融資后，蜂巢能源投后估值已高達(dá)460億元。按本次計(jì)劃發(fā)行25%股份、募資150億元來估算，蜂巢能源對應(yīng)估值約為600億。