看營(yíng)收：吉利汽車(chē)領(lǐng)跑

 

營(yíng)業(yè)收入是一家車(chē)企發(fā)展好壞的重要指標(biāo)。世界五百?gòu)?qiáng)的評(píng)選的唯一標(biāo)準(zhǔn)，就是收入。那么，在三大自主車(chē)企中，哪一家上半年的收入最高呢？

 

答案是吉利汽車(chē)。截至6月30日，吉利控股共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入368.2億元人民幣，同比下降22.58%；股權(quán)持有人應(yīng)占溢利的降幅為42.68%，幾乎是營(yíng)收降幅的兩倍，共計(jì)盈利23.2億元人民幣。此外，吉利的總現(xiàn)金水平相比2019年底增加了5%至202.1億元；同時(shí)，其總借款基本未變，仍為42.3億元；現(xiàn)金凈額從六個(gè)月前的118億元增至126億元。

 

相比之下，長(zhǎng)城汽車(chē)的表現(xiàn)也不錯(cuò)。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，長(zhǎng)城汽車(chē)上半年總營(yíng)收達(dá)到359.29億元，同比下降10.88%；歸母凈利潤(rùn)為11.46億元，同比下降24.46%。盡管上半年歸母凈利潤(rùn)同比下滑，但是長(zhǎng)城汽車(chē)二季度以來(lái)還是呈現(xiàn)出不錯(cuò)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。具體來(lái)看，今年二季度，長(zhǎng)城汽車(chē)營(yíng)業(yè)收入235.13億元，同比增長(zhǎng)25.4%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)17.96億元，同比增長(zhǎng)136.98%。

 

值得注意的是，從營(yíng)收來(lái)看，吉利和長(zhǎng)安的差距不到10個(gè)億，而利潤(rùn)相差為12億元，這說(shuō)明吉利汽車(chē)整體車(chē)型的溢價(jià)能力可能更高一些。

 

受到今年新能源市場(chǎng)不景氣的影響，比亞迪上半年的營(yíng)收狀況有所下降。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，比亞迪汽車(chē)及相關(guān)產(chǎn)品營(yíng)收320.7億元，同比下跌5.62%，但業(yè)務(wù)板塊的多元化布局幫助比亞迪填補(bǔ)了汽車(chē)銷(xiāo)量下滑留下的漏洞。

 

今年上半年，比亞迪歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)到16.62億元，同比取得14.29%的正增長(zhǎng)（其中43%來(lái)自于汽車(chē)有關(guān)的政府補(bǔ)助，約為7.15億元），扣非后的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)更是高達(dá)23.75%，同時(shí)帶動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~得到大幅改善，報(bào)告期內(nèi)提升至155.38億元。

 

看銷(xiāo)量：吉利依舊領(lǐng)先

 

從銷(xiāo)量的維度來(lái)看，吉利汽車(chē)依然是自主品牌中當(dāng)之無(wú)愧的老大。

 

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，吉利控股共銷(xiāo)售汽車(chē)530446輛（包含領(lǐng)克品牌），同比下降19%。其中，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)量同比減少17%至510873輛（含領(lǐng)克）；疫情期間的“封城”則導(dǎo)致出口銷(xiāo)量同比下降49%至19573輛。另外，其新能源銷(xiāo)量同比腰斬，為29214輛。

 

有意思的是，長(zhǎng)城汽車(chē)和吉利的銷(xiāo)量差距也在10萬(wàn)輛左右。數(shù)據(jù)顯示，1-6月，長(zhǎng)城汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)量約為40萬(wàn)輛，同比減少13.14%。其中，長(zhǎng)城汽車(chē)旗下的SUV 1-6月累計(jì)銷(xiāo)量超26萬(wàn)輛，取得了中國(guó)首個(gè)進(jìn)入600萬(wàn)俱樂(lè)部的專(zhuān)業(yè)SUV品牌的殊榮，而高端品牌WEY，累計(jì)銷(xiāo)量突破了35萬(wàn)輛，表現(xiàn)也不錯(cuò)。

 

相比之下，比亞迪的表現(xiàn)最差。今年上半年，比亞迪汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量為158628輛，同比下降30.45%；其中新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量為60677輛，同比下降58.34%。顯然，和長(zhǎng)城、吉利相比，比亞迪和他們不在一個(gè)數(shù)量級(jí)上。如果新能源車(chē)的銷(xiāo)量在下半年不能得到改善，恐怕比亞迪未來(lái)的表現(xiàn)不會(huì)太好看。

看負(fù)債：比亞迪接近70%警戒線

 

此外，值得注意的是，這三家自主品牌的資產(chǎn)負(fù)債率都不算太低。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，長(zhǎng)城汽車(chē)資產(chǎn)負(fù)債率出現(xiàn)微增，由去年同期的44.55%上漲至今年的55.37%。當(dāng)然，這距離70%的警戒線還有一段距離。

 

至于比亞迪的負(fù)債率比長(zhǎng)城汽車(chē)還要高，報(bào)告期內(nèi)，比亞迪的資產(chǎn)負(fù)債率為65.99%，這顯示王傳福的企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力較大。

 

相比這兩家，在資產(chǎn)負(fù)債率方面，吉利汽車(chē)倒是呈現(xiàn)出逐年下降態(tài)勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年吉利汽車(chē)資產(chǎn)負(fù)債率為61.07%，2018年資產(chǎn)負(fù)債率為51.78%，2019年資產(chǎn)負(fù)債率降低至49.69%，今年上半年資產(chǎn)負(fù)債率為49.69%。

 

當(dāng)然，吉利汽車(chē)資產(chǎn)負(fù)債率逐年下降的主要原因是其每年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物呈現(xiàn)凈增加。2018年-2020年上半年，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額分別為23.22億元、35.44億元以及8.93億元。不到五成的負(fù)債率，也顯示吉利汽車(chē)的經(jīng)營(yíng)狀況遠(yuǎn)超同類(lèi)企業(yè)。相信隨著近期在科創(chuàng)板的上市，吉利汽車(chē)的負(fù)債率有望進(jìn)一步降低。